对策判断：9 月，德邦砥砺奋进。证券三周期共振，月研虽迟但到。判金1、德邦政治局会议现行政策数据信号积极主动。证券2、月研中美库存周期均临近尾声。判金3、德邦政策底靠单脉冲，证券销售市场底靠磨。月研后半年高度重视恒生科技及大消费。判金

   德邦证券2023 年9 月金股组成：

   药业 三诺生物（300298.SZ）：新冠肺炎防控现行政策提升危害 Q1 收益主要表现，德邦不变全年度赢利预估； BGM 业务流程不断稳定增长，证券CGM 中国获准正式开启第二曲线；消化吸收、月研吸气产品推动收入增加。

   药业 太极集团（600129.SH）：23Q2 销售业绩不断高增长速度，主要表现亮丽；工业生产增长速度不断40%，关键种类放量上涨明显；积极推动在研新项目，协作搭建创新网络。

   文化传媒互联网技术国外 芒果超媒（300413.SZ）：23H1 总体盈利水准修复，销售业绩超出预期；具体内容层面，综艺节目引领者影响力不会改变，连续剧业务流程持续推进；平台用户提升为会员收益给予用户基数，关心后面联合会员及海外VIP增加量；广告服务展现出边际改善趋势，借助优质的内容预计在后半年不断修复提高；网络运营商协作深入推进全国布局，文化教育社区平台拓展本省新模式；小芒电商电子商务保持高速发展，头顶部综艺节目 IP 助推其迅猛发展；AI 多层次创变综艺节目和平台，有希望拓展新商业模式。

   文化传媒互联网技术国外 腾讯股份（0700.HK）：收益端稍低于预估，盈利端超过预期；当地手机游戏业务流程：欠缺重磅消息新产品 积极“养客户”造成单一季度收益承受压力；年之内关键产品已经陆续检测或发布，后面商品贮备丰富多彩，看中收益增长速度三季度转正定级；海外游戏业务流程：

   《VALORANT》银行流水、DAU 同期相比稳步增长产生增长引擎；新冠疫情高基数基本上消化吸收结束，完善商品更为稳定；游戏：在微信中基础设施建设金融杠杆撬起游戏行业增加量客户；轻中度游戏保持高市场热度；广告宣传：大超过预期，三大要素推动下有希望保持比较高增长速度；互联网金融和企业服务业务：业务侧持续增长；管控侧惩罚落地式，常态打开，或有希望重新启动业务流程发展创新；主观因素进一步展现。

   环境保护公共 九丰能源（605090.SH）：企业公布 2023 年上半年度业绩公告，2023H1企业实现营收 110.47 亿人民币，同比减少 14.75%，归母净利 7.12 亿人民币，同比增加 11.04%，扣非后归母净利 7.74 亿人民币，同比增加 19.94%；绿色能源经营收入有所下降，LNG 完成顺价赢利修补；创新业务：能源系统单吨毛利率维持稳定，突显销售业绩“推进器”功效；打造出氮气“国内 进口的”一体两翼方式，氢能源业务流程创新性合理布局有序推进。

   食饮 沪州老窑（000568）：春雷行动收效良好，Q2 收益业绩超预期；中高端酒吨价大幅提升，头曲、黑盖放量上涨高增；利润率在吨价推动下大幅提升，税费率、所得税税率连累净利润率；成本率平稳，对营运能力没有影响，广宣费改投至扫码红包等促销费。

   电子器件 晶晨股份 （688099.SH）：企业摆脱下滑周期时间，二季度收入利润端均同比增长率；A 系列产品、T 系列产品、W 系列产品处理芯片提高突显，预估 Q3 营业收入有希望进一步提升；不断加大研发支出，新品开启将来的发展空间。

   机械设备 中船集团（600150.SH）：7 月 14 日，中船集团公布业绩预增公告，2023H1归母净利在 5-6 亿，同比增长 155.43%-206.51%；上半年度，中国船企新接订单数量世界第一；中船集团登船院新定制的 LNG 船货品围护系统摆脱 GTT 技术封锁；船价增涨 钢价下跌 人民币对美金汇率贬值，三重共震将助力船企赢利情况改进。

   轻工业 盈趣科技（002925.SZ） ：盈趣科技公布 2023 年半年报，2023H1 企业实现营收 18.44 亿人民币，同比减少 19.40%；数控雕刻机和电助力自行车业务流程修补迟缓，相关业务均得到明显提高；货币贬值促进利润率提高，汇兑收益降低致纯利润下降；深入推进全球化空间布局，健全全世界生产能力合理布局。企业运行全世界 GMP 方案，打造出“金三角”及“潜艇云管端”，根据主动营销 口碑传播等形式，搭建营销推广、产品和交货为一体的铁三角水平。

   电力能源有色板块 中金黄金（600489.SH）：企业为唯一央企控股煤业上市企业，黄金储量超 507.3 吨；铜钼业务是企业金子业务流程以外的重要填补；国有企业改革降低成本效果显著，企业市值/产量为 27.02 公司估值仍然存在修补室内空间。

   建材材料 北新建材（000786.SZ）：2023 前半年公司实现收益 114.02 亿人民币（ 8.84%），完成归母净利 18.96 亿人民币（ 15.58%），扣非归母净利 18.3 亿人民币（ 19.16%）；Q2 销售业绩表现不俗，纸面石膏板营运能力提高；期间费用率回落，现金流量管控能力突显；积极推动“一体两翼，全球布局”发展战略，提高人才吸引力；地产政策高发，23H2 房地产要求有希望止跌稳中有进。

   金属加工 大数据技术ETF：“数据信息是当下极为重要的规模经济，是我国基本性战略物资”：现阶段我国信息产业正处在“确立因素影响力，加速数据要素市场化基本建设”的深入环节；掌握重大机遇，项目投资数字经济的新时期；中证信息产业指数值长期性行情稍强，资产认知度持续回暖；强烈推荐关心富国中证信息产业 ETF。

   风险防范：俄乌局势超过预期，通货膨胀延续性超过预期，流通性缩紧超过预期，疫情影响超过预期。